谷歌雅虎正式牵手

      毫无疑问，微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默将对提议的雅虎与谷歌联盟提出投诉。鲍尔默在给雅虎首席执行官杨致远的信中说，这笔交易将以减少竞争的方式把已经占市场统治地位的搜索提供商的市场份额合并起来。

      这不是可望而不可及的东西。如果雅虎开始转销谷歌的搜索广告（已经得到管理部门的批准），雅虎就已经认输了。广告商非常渴望与谷歌展开竞争。

      雅虎决定与谷歌进行谈判反映了雅虎已经承认它不能战胜竞争对手。三年前，谷歌在美国搜索引擎市场中的份额为35%。现在，谷歌的市场份额已经达到了59%并且还在增长。雅虎的市场份额从32%下降到了22%。微软的处境也很艰难，市场份额从16%下降到了10%。

      在英国，谷歌的市场份额达到了85%。谷歌在欧洲的市场份额更高。雅虎仅在中国和日本对谷歌有竞争力，尽管雅虎在这些市场对自己的业务还没有控制权。但是，雅虎缺乏竞争力是多方面的并且在股票价格上反映了出来。正如微软首席财务官Chris Liddell上个星期指出的那样，雅虎拒绝收购的策略将使雅虎的股票价格下跌到19美元，也就是在2003年看到的水平。

      现在压力落在了雅虎的杨致远身上。微软在把原来的收购价格提高了50亿美元达到了每股33美元之后退出了收购谈判是勇敢的，也许是一个很好的谈判策略。雅虎的股票价格今天会下跌。雅虎将遭到普通诉讼的打击。同时，微软不必提名自己的董事进行，避免了进行敌意收购的斗争。如果微软用每股33美元的价格收购雅虎并且在股东投票中失败，微软的战略就失败了。现在，鲍尔默可以离开雅虎，以展示它能做什么。

      同时，雅虎已经得到了自己想要的东西。雅虎似乎从来没有愿意进行认真的收购谈判。如果杨致远和雅虎的其他官员不是对微软在感情上非常敌对的话，雅虎决定以价格分歧为拒绝收购的理由进一步证明雅虎是不愿意进行收购谈判的。如果微软以每股33美元的价格收购雅虎，这个价格相当于雅虎今年预测的净利润的24倍。雅虎还要把这样高的价格提高到每股37美元似乎太贪婪了。